12月9日召开的中共中央政治局会议指出,要协同推进降碳减污扩绿增长,加快经济社会发展全面绿色转型。事实上,不论是技术创新,还是产业联动,都是一个多要素协同作用的过程,资本要素在其中扮演着尤为关键的角色。

近年来,资本市场不断提升“含绿量”,助力实体经济绿色转型跑出“加速度”。一方面,其借助多层次资本市场体系和多元化产品体系有力支持绿色企业融资和再融资,以个体企业的发展壮大带动整个绿色产业领域的蓬勃发展与转型;另一方面,其积极通过完善绿色指数编制与发布、制定绿色投资评价标准与指标框架等手段,引导资金向绿色企业合理配置,推动绿色产业规模化发展。

中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证券日报》记者采访时表示,未来,随着绿色转型的深入推进,资本市场在绿色产业发展中将呈现产品多元化、服务专业化、标准规范化、国际合作进一步深化等发展趋势。

多元化融资渠道及工具

支持企业绿色发展

对于绿色转型而言,全国整体目标明确。但受发展程度、资源禀赋和技术水平等因素影响,各区域、各行业、各企业环境治理成本和减污降碳潜力不尽相同,碳减排能力和推进进程存在较大差异。

在此背景下,我国构建的多层次资本市场体系彰显出巨大优势,其为处于不同发展阶段、不同生命周期的绿色企业打造了多元化的融资渠道,搭建了功能各异的发展平台,在很大程度上对上述差异起到了弥合作用。

以环保企业(申万行业一级)为例,据Wind数据统计,截至目前,已有137家环保公司通过资本市场首发募集资金合计达853.02亿元。这些企业分布于主板市场(66家)、创业板市场(49家)、科创板市场(18家)以及北交所市场(4家)等不同板块。

与此同时,绿色公司债券、资产支持证券(以下简称“ABS”)、公开募集基础设施证券投资基金(以下简称“基础设施公募REITs”)等一系列丰富多样的资本工具更是为绿色企业拓宽了融资的边界与维度。

2024年4月份,中国人民银行联合多部门印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》,提出大力支持符合条件的企业、金融机构发行绿色债券和绿色资产支持证券等,再次明确进一步加大资本市场支持绿色低碳发展力度。

从实际成效来看,以基础设施公募REITs为例,据Wind数据统计,截至目前,全市场累计有9只绿色转型相关REITs产品上市,包括7只能源基础设施类REITs,2只生态环保类REITs,合计发行规模220.83亿元。

在宋向清看来,资本市场通过绿色信贷、绿色债券、基础设施公募REITs等金融工具,将社会闲置资金引流到绿色低碳、环保等领域的企业和项目,为降碳减污扩绿增长提供强大的资金支持,促进相关产业的发展和技术创新,推动经济社会全面绿色转型。可以预见的是,未来资本市场将进一步促进绿色金融产品创新,研发更多元化的绿色金融产品和服务,如开发更多与碳排放权挂钩的金融产品,满足不同市场主体的绿色融资需求。

强化绿色投资导向

加速资源向相关产业汇聚

事实上,资本市场对于加快经济社会发展全面绿色转型的重要作用,不仅体现在为绿色企业提供融资支持上,更体现在其优化资源配置,引导资金流向绿色产业的关键职能方面。

以指数投资为例,监管机构与市场主体携手合作,精心编制了一系列聚焦绿色产业的指数,进而开发出多个有关指数基金和ETF产品,吸引了大量长期资本流入,在资本市场中形成鲜明的绿色投资导向。

据Wind数据统计,截至目前,年内已有深证绿色建材、深证绿色农牧、深证绿色化工等6条名称中有“绿色”的指数“上新”;同时,还有科创ESG等6条名称中带“ESG”的指数发布。

同时,监管还通过科学构建绿色投资评价体系,制定严谨、合理、全面的绿色投资评价标准与指标框架,对企业绿色发展水平、环境绩效等进行系统评估与评级,为投资者决策提供权威参考依据,引导资金流向绿色发展表现卓越的企业,激励企业强化绿色转型意识,提升自身绿色核心竞争力。

今年4月份国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出,健全上市公司可持续信息披露制度。4月12日,沪深北交易所发布上市公司可持续发展报告指引,要求重要指数成份股公司以及境内外同时上市的公司披露可持续发展报告,最晚需在2026年4月30日前首次披露。同时,鼓励其他上市公司自愿披露,自愿披露也需要符合指引要求。

东源股权投资基金管理股份有限公司首席分析师刘祥东对《证券日报》记者表示,资本市场在加快经济社会发展全面绿色转型中扮演着资源配置的核心角色。其通过推动绿色金融产品创新、引导资金流向绿色产业,资本市场可以有效促进绿色技术的研发和应用,助力企业实现绿色转型。同时,资本市场还可以通过绿色投资评价体系,引导投资者关注和投资于绿色企业,形成资本和绿色产业之间的良性循环。

宋向清表示,未来绿色产业发展将促使资本市场推出更多样的绿色金融产品,如绿色指数期货、绿色产业供应链金融产品等,满足不同风险偏好投资者的需求。同时,对绿色产业的投研、风控、评估等服务将更专业,会有更多专注绿色领域的金融机构、咨询公司出现,提供如绿色项目可行性分析、环境风险评估等服务。资本市场对绿色产业的界定、信息披露要求等将更严格统一。在全球绿色转型大背景下,资本市场在绿色产业发展上的国际合作将增多,如联合开发绿色项目、互认绿色金融标准等。